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华福证券：赐与玉龙股份买入评级，目的价位17.01元

华福证券有限牵扯公司王保庆近期对玉龙股份进行筹商并发布了筹商讲述《国资控股新征途，低估黄金见识有后劲》，本讲述对玉龙股份给出买入评级，以为其目的价位为17.01元，面前股价为10.13元，预期高涨幅度为67.92%。

　　玉龙股份(601028)　　投资重点：　　国资控股新征途，切入黄金赛说念。2020年济南高新区国资委成为公司本体端正东说念主，公司接踵通过并购澳大利亚帕金戈金矿以及楼房沟钒矿等表情，业务聚焦黄金贵金属与新动力矿产，净利润大幅提高。凭据公司事迹预报，2023年将完了归母净利润3.9-4.6亿元，同比增多33.9-57.9%，ROE处同业业较高水平。　　优质国外黄金矿山帕金戈，降本增效成果显耀。甩掉2023年6月30日，帕金戈金矿区领有矿石量1090.8万吨，金金属量62.86吨，平均品位5.8克/吨，领有遴选产能处理能力为70万吨原矿/年，年产黄金3吨；2022年帕金戈金矿的采矿资本约314元/克，2023H1已降至约220元/克，建立诓骗率由70%增多到90%足下，选矿回收率由91%增多到93%。　　控股推动抓有国外巴拓黄金债权，远期注入或可期。控股推动抓有巴拓黄金母公司天业集团12.1亿元债权，玉龙股份曾在2021年3月份拟收购巴拓实业100%股权，后因外部环境变化于4月份拆开，当今以作事条约体式共同搞定，远期再注入或可期。巴拓黄金在西澳坐褥运营南十字表情，领有黄金资源88.2吨，210万吨/年遴选能力，股票买卖2019年产金2.5吨。　　新动力矿产打造新增长。公司以现款口头收购陕西山金67%的股权，赢得陕西省商南县楼房沟钒矿表情采矿权，领有五氧化二钒资源量49.99万吨，筹算遴选能力66万吨/年，年产五氧化二钒4，814吨，预测2025年投产；入股催腾矿业，布局莫桑比克石墨资源，年产7万吨石墨精矿，预测2025年投产；另外，公司参股辽阳双利硅石表情，一期50万吨/年产能预测2024年3月达产。　　盈利预测与投资提出：预测公司2023-2025年归母净利润为4.4/6.7/6.3亿元，对应面前股本EPS为0.56/0.85/0.81元/股，对应面前PE为18/12/12倍，彰着低于行业平均估值41/25/19X，探究到公司黄金增量暂时有限，2024年赐与公司20XPE估值，对应目的价钱17.01元/股，初次遮掩，赐与“买入”评级。　　风险教导：金属价钱变化不足预期；矿山安全坐褥风险；在建表情剖释不足预期

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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