金吾财讯 | 国盛证券发研报指,农夫山泉(09633)2023年公司收场贸易收入426.67亿元,同比+28.36%;收场应占溢利120.79亿元,同比+42.19%。其中包装水业务/三大饮料业务分辨占收入比重47%/49%、分辨同比+11%/+55%,饮料营收界限初次杰出包装水,双轮动手收场高增长。
该行续指,公司通过恒久品宣铸就品牌壁垒,耗尽者高度信任,龙头地位厚实。包装水方面,天然受到公论影响短期承压,期权交易但恒久有望规复宽敞增长;软饮料方面,东方树叶当作无糖茶第一大单品有望继续爆发增长,其他饮料品类有望隆起重围。该行预期公司2024-2026年收场应占溢利128/157/181亿元,同比+6%/+23%/+16%。
改换示意,计议公司近三年功绩快速增长,场所包装水、无糖茶等细分行业保管较高增速,且公司通过品牌力塑造较强壁垒,初次遮蔽给以“买入”评级。