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西南证券：予以好意思利信买入评级，策划价位21.6元
西南证券股份有限公司郑连声，冯安琪近期对好意思利信进行斟酌并发布了斟酌说明《精密压铸动须相应，通讯和汽车业务都头并进》，本说明对好意思利信给出买入评级，以为其策划价位为21.60元，刻下股价为17.35元，预期高涨幅度为24.5%。
好意思利信(301307) 投资重心 保举逻辑：1）大家通讯时刻正向5G升级，咱们预测2026年大家5G基站数目可达975万个，5G基站开拓宏大需求量带动铝压铸件需求，公司凭借其通讯开拓龙头厂商资源和跨越时刻将充分受益；2）公司紧抓汽车新动力转型机遇，积极研发新动力关联铝压铸件，快速开发特斯拉、比亚迪等头部客户，事迹有望继续增长；3）咱们测算出洋内新动力汽车一体化压铸市集规模2026年有望达到676亿元，公司已购买8800吨开拓抨击一体化压铸，并于2023筹备与海天金属共同开发2万吨冷室压铸机，产能延迟递次加快，增量空间宽阔。 通讯领域深度配合行业龙头，5G基站开拓成异日增量。现在5G基站的信号遮蔽力低于4G基站，据测算，仅5G宏基站的需求量就能达4G宏基站的1.5倍，5G基站宏大的开拓需求量将带动基站铝合金结构件需求。咱们预测，到2026年，我国4G基站数目可达678万个，5G基站数目630万个。在通讯领域，公司客户主要为华为和爱立信等通讯开拓龙头厂商，据Dell’Oro Group统计，2023年，华为以30%的市集份额占据大家电信开拓市集首位，爱立信以13%的市占率稳居前三，系数占有市集份额40%以上。公司将凭借跨越的时刻与优质的客户资源在获取通讯基站铝压铸件订单上充分受益。 跟从行业新动力转型，黄金投资汽车领域新动力客户运行新成长。公司以传统车的壳体压铸件起家，收拢汽车行业新动力转型机遇，赶快响应，研发坐蓐新动力汽车板块关联铝压铸件，公司凭借时刻上风，在存量客户的开发基础上快速开发特斯拉、比亚迪等新动力汽车头部客户。2020年公司与比亚迪阐扬树立配合联系，2021年比亚迪关联产物杀青量产供货，2022年公司对比亚迪的销售收入快速增长。咱们预测，2026年我国纯电动乘用车销量可达1092万辆、混动乘用车销量727万辆，异日有望与头部客户进一步深化配合。 压铸时刻全面布局，掌执一体化压铸全历程中枢时刻。一体化压铸在材料、开拓、模具、工艺等四苟简领具有较高壁垒。好意思利信于2019年就布局超大型一体化压铸的前期东说念主才储备、工艺斟酌，2021年当先购买8800吨超大型压铸开拓，在2022年告捷为客户试制超大型压铸产物，并得到客户产物定点、订单。2023年2月公司举行超大型一体化电板包压铸件下线庆典，该款式的模具由好意思利信科技全资子公司广澄模具自主研发制造，标识着公司全面掌执了超大型一体化压铸全历程的中枢时刻，跟着产能浮松铺开，公司增量空间宽阔。 盈利预测与投资提议：咱们瞻望2024-2026年归母净利润复合增速达25.5%，予以2025年20倍估值，策划价21.6元，初度遮蔽予以“买入”评级。 风险请示：大客户增长不足预期风险；5G时刻开发不足预期，5G基站大客户订单减少风险；一体化压铸业务进展不足预期风险；新动力汽车行业需求不足预期风险；国际客户开发不足预期风险。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据估量，国泰君安吴晓飞斟酌员团队对该股斟酌较为深远，近三年预测准确度均值为27.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.39亿，凭证现价换算的预测PE为10.78。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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