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关税阴雨障翳之际 小摩仍视这些半导体股为首选

（原标题：关税阴雨障翳之际 小摩仍视这些半导体股为首选）

智通财经APP获悉，尽管关税阴云障翳着科技公司行将开启的财报季，但摩根大通在一份申报中指出，几家半导体及半导体配置公司已经脱颖而出，成为其“首选股”。这些公司包括博通(AVGO.US)、迈威尔科技(MRVL.US)、亚德诺(ADI.US)、科磊(KLAC.US)以及新想科技(SNPS.US)。

天然大无数该行业公司的一季度财报应能达到市集预期，但与关税和商业关系的动态将导致2025年下半年功绩走弱。摩根大通分析(Harlan Sur指令的团队在一份申报中默示：“咱们展望一季度财报季将开启负面盈利修正周期，往日两到三个财报季内，对往日12个月每股收益(EPS)的预测可能被下调约15%至25%。咱们以为，这将有助于半导体股触底。”“鉴于自关税担忧显现以来，关系股票已下落约25%，股票买卖咱们以为往日几个月仍存在进一步10%至15%的下行风险。”

尽管与关税和商业关系的成分将导致半导体股基本面走弱，但分析师以为，东谈主工智能与数据中心的抓续需求至少将部分对消这些不利影响。分析师指出：“咱们以为那些价钱明锐度较高的结尾市集，尽头是面向猝然者的结尾家具(举例个东谈主电脑、智高手机和家用电器)，相较于对价钱不那么明锐的结尾市集(举例行状器/AI开销)，靠近更高的需求任意风险。”“在恒久趋势方面，咱们已经看好AI云策画/数据中心以及定制ASICs规模的基本面发展。”

分析师补充称：“咱们当今展望半导体行业本年的收入将抓平或小幅增长中个位数百分比(比较此前预期的同比增长10-12%)。咱们以为行将到来的EPS下调应在某种进度上有助于风险开释。”“在半导体配置方面，咱们展望2025年下半年基本面将走弱，全年WFE(晶圆制造配置开销)可能抓平或同比下降中个位数百分比(此前展望同比增长5%)。”

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