当前位置：正文

【券商聚焦】天风证券保管腾讯控股(00700)买入评级 指其AI业务加快落地 中永恒有望催生新增长点

金吾财讯 | 天风证券发研指，面前腾讯控股(00700)的大模子产物矩阵包括底层基础设施（高性能计划 HCC、高性能网罗星脉、高性能云储存、加快框架、智算套件等）、中层的腾讯云TI平台（提供腾讯混元大模子、腾讯云行业大模子、主流开源模子供聘用）、表层的平台器用（图像创作引擎、学问引擎、视频创作引擎、腾讯元器）和各种智能欺诈（智能客服、学问处分、智能营销、骨子创意、研发提效、办公协同、数据分析、风险管控等）。该行强项看好公司的进口、场景、数据等上风在永恒AI业务发展中提供坚实相沿。本年来，腾讯AI业务B端、C段产物发达束缚，该行以为，腾讯大模子基础智力和欺诈纠合合座处在趋于加快的现象。

该行指，9月4日，淘宝发布公告称，为提高滥用者购物体验，决策新增微信支付智力。归并天，据第一财经报说念，好意思团外卖、好意思团旅社认真入驻支付宝小规律，好意思团团购或将于近日上线。该行预测，淘宝微信支付互通，关于腾讯的潜在影响或包括：1）有助于加多微信支付手续费收入；2）有助于淘宝平台偏激商家与腾讯告白平台加强合营；3）有助于淘宝商家通过微信议论私域运营。握续存眷淘宝中微信支付营销器用的本质节律、以及平台两边关于非闭环走动的合营政策。

该行续指，接头到《DNF手游》韩服提前于2022年上线，股票买卖该行以为国服版块或者率储备有丰富的游戏骨子更新资源，刻毒握续存眷后续运营节律。此外，公司的新游戏《三角洲看成》将于9月26日全平台上线，或有望进一步增强在射击游戏品类的市集中位。

该行暗意，公司AI业务加快落地，行业互联互通趋势明晰，中永恒下有望催生更多新增长点。短期该行预测下半年公司游戏收入增速逐季环比提高，角落存眷《地下城与英豪：发祥》运营节律。为止2024/9/23，公司股价对应2024/2025/2026年预测PE辩认为16x/13x/12x，12个月转变前瞻PE低于5年来中位数1.3个规范差，处于10%的历史分位值。相对纳指12个月前瞻PE低于5年来中位数1.6个规范差，处于8%历史分位值，估值处于相对低位。保管见地价476港元，保管“买入”评级。

• 券商
• 聚焦
• 天风
• 证券
• 保管